【研究报告内容摘要】
一周市场回顾:
截止12月13日,上证综指涨1.91%;深成指涨1.28%;创业板指涨2.09%。板块多数上涨,其中,计算机(4.16%)、非银金融(3.15%)涨幅居前,农林牧渔(-2.98%)、食品饮料(-0.49%)跌幅居前。其中,建筑装饰、商业贸易、传媒等行业估值低于历史10分位数。消息面上,中央经济工作会议12月10日至12日在北京举行。会上对2019年经济工作进行总结,分析当前经济形势,对明年中国宏观经济政策等进行明确定位和部署。数据面上, 11月份cpi同比上涨4.5%,较10月再扩大0.7个百分点,环比涨0.4%,较前月收窄0.5个百分点。11月份ppi同比下降1.4%,环比下降0.1%,1-11月平均,中国ppi比去年同期下降0.3%。中美贸易方面,中美就第一阶段经贸协议文本达成一致,有助于缓解中美之间的贸易紧张关系。总体来看,需求有所改善,逆周期调节效果显现。本周a股维持窄幅震荡格局,中美经贸谈判的阶段性进展,使投资者信心得到了巩固与强化。随着货币政策逐渐落地,我们预计新一轮供给侧结构性改革预期将有望支撑和推动市场上行。
一周两融回顾:
两融余额上升、融资资金流入上升:由前一周的9723.45亿元上升至9813.47亿元,一周融资净流入87.48亿元,融资余额上升至9678.54亿元。上周指数有所上涨,后市仍需谨慎观望。
上周行业融资状况均呈现净流入状态。净流入最多的有电子(316339.44万元),计算机(228507.32万元),通信(88708.2万元),非银金融(88295.98万元),传媒(43514.32万元)。净流出最多的有银行(-70945.68万元),钢铁(-19720.43万元),公用事业(-14947.77万元),休闲服务(-14298.12万元),建筑装饰(-8756.41万元)。 建议重点关注个别板块和标的综合考虑基本面、估值面和情绪面三个因素,建议继续关注建筑材料、建筑装饰、商业贸易、房地产、传媒。
风险提示市场波动超出预期的风险;融资融券市场发展不及预期的风险。

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